【行业动态】光器件售罄至2029，缺口扩大10月9日，美股光器件板块集体异动：Coherent 大涨 7.3%（市值升至 636 亿美元），Lumentum、Applied Optoelectronics 同步上扬约 7%。导火索是一则产能消息——多家光组件厂商产线已被预订至 2029 年第一季度，全行业出现"多年期售罄"。这并非短期缺货，而是 AI 算力基建对光互连需求的结构性、长期化信号。 一、核心动态1. 全球光器件产能售罄至 2029 年初。Coherent 等厂商产线满负荷排期至 2029 Q1，多年收入可见度罕见。AI 数据中心建设带来的光互连需求，已从"快"转向"有货"。上游 InP、EML 供给仍紧，此前行业测算 InP 全球缺口超 70%、EML 缺口超 30%。 2. 中国光通信价值链三路线并行重构。英伟达 Spectrum-X 硅光以太网交换机 8 月量产，激光器数量砍掉 75%、能耗降至五分之一、单芯片交换容量 102.4 Tb/s；阿里云 2 月点亮全球首款 3.2T NPO 模块，功耗降一半以上；LPO（线性直驱）去掉模块内 DSP，在 400G/800G 短距场景成本最优。A 股中仅天孚通信进入 CPO 供应链。 3. 空芯光纤从试点走向规模部署。长飞光纤 8 月以 1.59 亿元拿下中国电信广东空芯光缆集采 100% 份额，累计交付超 1 万芯公里，最低损耗 0.05 dB/km；东莞—香港 110 公里商用线双向时延压至 0.93 毫秒，深港线时延降 32%；三大运营商累计 7 项空芯光缆采购落地。 4. 并购抢技术节点 + 出海高景气。中际旭创 17 亿元参股散热企业中石科技、星网锐捷 3.96 亿元控股广州芯德，目标锁定芯片/散热/精密器件；1—4 月我国光纤出口额同比增 200.05%，3 月单月达 2.45 亿美元、同比飙升 263.84%，出口均价涨 204.32%。800G/1.6T 高速模块中，光芯片成本占比已突破 60%，仍是最薄弱一环。 二、行业影响分析供给约束正从"周期性缺货"升级为"多年结构性紧张"，定价权向海外头部（Coherent、Lumentum）与具备国产替代能力的企业倾斜。产业链价值重心同步迁移——从成品光模块，转向 光芯片、核心器件、检测装备、先进材料 等环节。空芯光纤、CPO/NPO 等新技术从验证走向量产商用，窗口已经打开。 三、总结展望光通信正从"连接人"转向 AI 时代的"算力神经"。对从业者三点建议： 器件与材料厂商：在扩产周期长（InP 新厂仍需约 2 年）的背景下，锁长单、锁产能比盲目扩产更关键，重点关注 InP/EML 供给节奏。 下游与系统集成商：尽早布局多源供应与国产验证，避免被单一供应商卡脖子；空芯光纤、CPO 配套（封装、散热、检测）应提前卡位。 关注三条主线：① 国产高速光芯片与核心器件突破；② 空芯光纤规模部署；③ CPO/NPO 量产配套产业链。谁啃下硬骨头，谁握主动权。 数据来源：AlphaStreet、腾讯新闻、企业公告及行业公开报道（截至 2026-10-10）。内容供行业交流参考，不构成投资建议。
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